在最后一篇专栏文章中，作者引入了一种可能赢得市场的基金投资策略，即恒定混合策略，通过定期保持投资组合中各个项目的比例平衡，这种方法在以往动荡的A股市场中脱颖而出。投资者需要首先建立有效的基金投资组合，而持续混合策略的运用又需要一个重要的前提。
    
     在上一栏中，作者提到，由于基金跷跷板效应导致的股票和债券之间的负相关关系，在基金组合中同时购买股票和债券基金可以有效地分散组合风险，优化组合配置。投资股票或债券，大资产配置中的基金组合不仅看起来有点薄，而且回报也不令人满意。在本专栏中，我想进一步扩展这个主题，并继续与您讨论可以添加什么类型的基金来帮助我们建立更好的投资组合。
    
     首先，值得一提的是商品基金。目前，黄金ETF是我国商品基金的主要代表，如华谊富黄金ETF联通（000216）和宜方达黄金交易开放式基金联通（000307）。黑天鹅或极端紧急事件对基金组合的作用和影响。作者比较了2012年初买入300%和70%头寸、其余30%头寸买入ETF的组合结果。结果表明，由于持续低迷从投资收益的角度来看，近年来黄金价格对沪深300的买入期权略有优势，但沪深300和黄金ETF组合的波动性比沪深300的整个仓储期权的波动性低35%。黄金ETF在A股投资风险分散方面具有显著的优势，这也解释了为什么黄金ETF在市场上许多主流的智能投资组合中都能看到。股本债券。
    
     二是必须提到QDII基金，近年来QDII基金发展迅速。在2017年上半年，QDII基金以其卓越的表现赢得了投资爱好者的眼球。许多基金因净买入和投资上限过高而无法关门。从2012年初到现在，沪深300指数和标准普尔500指数的相关性仅为0.1502，显示出非常弱的相关性。笔者曾多次提到，当基金间的相关性为负或弱相关时，在组合中加入两只基金可以有效地分散组合风险，如果匹配得当，可以进一步提高组合风险。不仅仅是这样。今年以来，人民币对主要外币的汇率波动较大，具有双向振荡的特征。将QDII基金加入到投资国内市场的基金组合中，也可以对人民币的汇率风险进行套期保值。2012年初，沪深300指数和标准普尔500指数分别为70%和30%，对比结果表明，组合投资在收益和波动性方面均优于沪深300指数的纯投资。
    
     除了黄金ETF和QDII基金外，建立基金组合时还应特别注意股票型基金的选择和分散。在选择基金时要考虑这些因素。本文还尝试在上海和深圳300指数基金中投资来加入创业板指数基金。结果表明，波动性急剧增加，而收益却显著增加。isk偏好可以考虑向投资组合中添加一些中小型风险基金，以进一步提高投资组合的盈利能力。
    
     在建立长期基金投资组合，科学配置各类基金时，首先要考虑投资者自身的风险偏好和预期收益等因素，然后结合市场确定投资组合配置的方向和比例。因素。如果有条件，投资组合可以恢复到过去的市场，以进一步验证投资组合模型的有效性。在持有期间，我们可以使用常数混合策略来定期审查和调整各类基金的比例，以便我们能够按时兑现。然而，应当指出，加入投资组合的资金数量不应太大，否则，在分散风险的同时，也可能稀释收益。
    
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