近年来，煤炭行业作为抗击蓝天防御的重点领域，在供方体制改革方面取得了显著成效。容量置换作为容量去除的重要手段，也得到了大力提倡。上周五，国家发改委、国家能源局、国家安全监察局、国家煤炭监察局联合发布了《关于进一步完善煤炭生产率替代政策，加快放行_的通知》。高质量生产力与促进落后生产力的有序退出(以下简称通知)、通知指出，必须进一步完善煤炭生产率置换政策，加快高质量生产力的释放；通过有序推进落后生产力的早期退出，促进煤炭产业结构的调整和新旧发展动力的转变。
    
     业内人士指出，该通知适当提高了重点环保地区生产能力撤出和迁移替代指标的换算率，无疑为加快优质物流提供了良药。在供需关系和价格在短时间内保持现状的前提下，率先完成产能置换的煤炭企业将具有市场先导优势，煤炭行业将迎来新的产能置换。注重在整体能力优化的要求下良性竞争和共同发展。
    
     受产能下降带来的煤炭价格急剧上涨，煤炭行业相关上市公司在2017年总体上取得了辉煌业绩。e 28煤炭行业上市公司已经公布了2017年年度报告业绩预测，并取得了预期的良好效果。其中，恒源煤电股份有限公司预计在2017年净利润增长最大，同比增长3036.38%，攀江股份有限公司预计，包括370%、西山煤电(295%)和陕西煤炭工业(285%)在内的12家公司净利润将翻番。2017的利润。
    
     从估值的角度来看，数据表明，截至上周五，12个煤股的最新动态市盈率低于板块整体市盈率（13.16倍）。其中，陕西煤炭工业最新动态市盈率（8.51倍）、红阳能源（8.84倍）、山煤国际（9.04倍）等三大股均在10倍以下。在成本收益合理的背景下，企业的利润释放将更加充分，煤炭企业的绩效有望继续提高，板块估价将进一步得到修复。
    
     对于未来投资的逻辑，天丰证券表示，首先，煤炭企业的稳定表现将导致市场一致认为，煤炭价格将长期稳定在一定的高水平，从而认识到煤炭行业的整体估值要提高，但前提是第二，在当前煤炭供应紧张的情况下，一旦需求超出预期，边际效应可能进一步推动煤炭价格上涨；最后，与面临政策压力的动力煤价格不同，炼焦煤目前处于有价状态。ce拐点，到3月中旬生产限制结束，钢厂生产叠加在建筑工地上，炼焦煤需求有望集中释放，在此预期下，炼焦煤价格或接力棒。重点关注六个目标股票：山西焦化、兖州煤炭工业、雷明科华、陕西煤炭工业、中国神华、露天煤炭工业。